2009 рік виявився надзвичайно складним для багатьох країн світу, які через фінансову кризу балансували на межі економічної прірви. Однак, підбивши підсумки, міжнародні аналітики дійшли доволі втішних висновків: зараз коливання на світових валютному та фондовому ринках мають спекулятивний характер. А це навряд чи може призвести до нової хвилі світової кризи.

Один із фахівців "Міжнародної академії біржової торгівлі", керівник інформаційно-аналітичного центру "Forex Club" Микола Івченко у своїй доповіді висвітлив напрями розвитку та шляхи подолання економічної кризи провідних держав світу. Так, прогнозний темп відновлення економіки США у IV кварталі 2009 року, порівняно з IV кварталом 2008-го, становив 4,6%. Очікується, що валовий внутрішній продукт (ВВП) США у 2010 році виросте на 2,5%. Економіки Британії, Німеччини та Франції вже вийшли з рецесії. Вірогідно, що ВВП Євросоюзу в цьому році зросте на 1,5%, Китаю - на 10%.

Однак відносно оптимістичні оцінки перспектив світової економіки в першій половині 2010 року не виключають можливості другої хвилі кризи наприкінці цього року чи 2011-го. Тенденції росту світових економік, які ми спостерігали минулого року, можуть значно сповільнитися в разі скасування стимулювальних заходів щодо підтримки національних економік. Водночас рано чи пізно такі заходи все ж доведеться завершити.

Візьмемо за приклад Америку. Борг США за останні 16 місяців зріс на 25% (з 9,7 трлн доларів до 12,3 трлн), перевищивши ВВП на 86%. При цьому немає жодної впевненості, що тривалі й цільові грошові вливання допоможуть вивести американську економіку на шлях швидкого та збалансованого зростання.

Але борг по відношенню до ВВП збільшився не тільки у США, але й в інших розвинутих державах та країнах, що розвиваються. Тому в другій половині 2010 року центральні банки багатьох країн почнуть згортати дії щодо грошового та кредитного стимулювання.

Серйозним фактором ризику в єврозоні може стати проблема з дефіцитом бюджету в Греції, Ірландії та Іспанії. Європейська валюта у разі подальшого розростання проблем у цих країнах може знизитись до рівня 1,3500 USD/EUR на світовому валютному ринку FOREX. В Україні у такому випадку євро коштуватиме майже 11 грн.

З початку грудня 2009 року європейська валюта впала відносно американського долара на 7% (від рівня 1,5132 до 1,4072). В Україні за аналогічний період середній курс продажу євро подешевшав на 5,6% (з 12,19 грн до 11,51). Причому серед основних чинників падіння європейської валюти були не лише проблеми з дефіцитом бюджету в Греції, Ірландії та Іспанії, але й очікування змін у кредитній політиці Федеральної резервної системи США та новий план Барака Обами щодо реструктуризації банківського сектору. Згідно з новим проектом, комерційним банкам у США буде заборонено займатися операціями на фінансових ринках за рахунок власних коштів. Усі подібні дії повинні здійснюватись тільки за умови залучення коштів клієнтів. Кредитні установи також позбавляться прав володіти хедж-фондами та приватними інвестиційними фондами, створеними за власні кошти. Крім того, рекомендується обмежити банки за розмірами. Фінансова криза призвела до консолідації кількох фінансових інститутів (злиття "Wells Fargo" і "Merrill Lynch", "JP Morgan" і "Bear Stearns"), створивши справжніх гігантів. Це збільшує ризик виникнення фінансових криз у майбутньому. Передбачається обмеження частки депозитів одного банку на ринку - не більше 10% та загальний обсяг зобов'язань однієї фінансової установи. Після оприлюднення цієї інформації американський фондовий ринок знизився протягом кількох днів на 5%, український - на 4,7% за індексом української біржі, а російський - на 6,8% за індексом ММВБ.

Багато хто із світових інвесторів та трейдерів сприйняли цю подію, як можливу другу хвилю падіння світового фондового ринку та стали купувати американський долар, продаючи інші валюти.

Виходить так, що теперішня нестабільна ситуація на фінансовому ринку є більшою мірою проявом спекулятивних інтересів корпорацій-магнатів. Такий стан справ триватиме доти, доки не будуть розділені сфери інтересів фінансових установ.